Perspectivas de las bolsas para el cuarto trimestre de 2023

Vídeo publicado el día 02/10/2023

comentamos de manera clara la visión de BS Análisis sobre los mercados para el cuarto trimestre de 2023 y lo que ha pasado en el tercer trimestre de 2023.

Los buenos datos macroeconómicos ligados a consumo que se han venido publicando en Estados Unidos desde mayo han dado soporte a las bolsas, especialmente la americana. Aunque a muy corto plazo la dinámica macro en Estados Unidos sigue siendo positiva, persiste el riesgo de que la fuerte subida de tipos de interés acabe lastrando al consumo y la economía en general. Este deterioro llevaría a una corrección en las bolsas a corto plazo por lo que seguimos apostando por un mejor comportamiento de valores de corte más defensivo o de algunos cíclicos más vinculados a manufacturas y más castigados en la primera parte del año. A medida que estemos más cerca del inicio de las bajadas de tipos desde el primer semestre de 2024, los valores cíclicos de calidad tomarán el relevo.

Les bones dades macroeconòmiques vinculades al consum que s’han publicat als Estats Units des del maig han donat suport a les borses, especialment l’americana. Tot i que a molt curt termini la dinàmica macro als Estats Units continua sent positiva, persisteix el risc que la forta pujada de tipus d’interès acabi llastrant el consum i l’economia en general. El deteriorament portaria a una correcció a les borses a curt termini, per la qual cosa continuem decantant-nos per un millor comportament de valors de tall més defensiu o d’alguns cíclics més vinculats a manufactures i més castigats a la primera part de l’any. A mesura que estiguem més a prop de l’inici de les baixades de tipus des del primer semestre del 2024, els valors cíclics de qualitat prendran el relleu.