Perspectivas para las bolsas en el segundo trimestre de 2020

Vídeo publicado el día 16/03/2020

La crisis del coronavirus, con un impacto muy negativo en la actividad, se ha visto reflejada en fuertes caídas en todos los activos de riesgo desde los máximos de febrero. La política monetaria pierde efectividad y serán claves las medidas fiscales y las decisiones coordinadas de los gobiernos para que la crisis actual tenga un efecto que, siendo significativo, sea transitorio y reversible. A los niveles actuales de cotización las bolsas han llegado a descontar un escenario recesivo. Las noticias sobre los contagios, el empeoramiento de los datos macro y las revisiones a la baja de los beneficios serán la tónica en los próximos 1 o 2 meses. Así, aunque la volatilidad se mantendrá elevada, el potencial de revalorización es considerable tras las fuertes caídas. En este entorno es conveniente encontrar el equilibrio entre valores castigados y aquellos con recurrencia y visibilidad en beneficios (calidad) aunque no hayan corregido en la misma medida.